证券发行是创设证券权利的复杂行为，包括着劝导投资、投资者认购、发行人分配证券、接受资金和交付证券在内的各项行为。证券发行一般包括证券的（   ）

证券发行、证券交易和证券上市三个术语和概念在实践中常被混用，严格地说，证券发行、证券上市和证券上市有着密切联系，但却是含义不同的法律术语。以下关于三者的描述

证券承销是指具有证券承销资格的证券公司依法经与证券发行人约定，为证券发行人利益向投资者发行证券的行为。根据证券法规定，证券承销的种类主要包括（    ）

证券的无纸化发行（）。
Ⅰ.不需要制作实物证券
Ⅱ.需要制作实物证券
Ⅲ.不以证券制作、证券签章行为作为证券创设效力的依据
Ⅳ.以证券制作、证券签章行为作为证券创设效力的依据

在证券发行市场中，证券发行人和证券投资者共同构成市场的参与主体。