计算分析题：假如你是ABC公司的财务顾问。该公司正在考虑购买一套新的生产线，估计初始投资为3000万元，预期每年可产生500万元的税前利润（按税法规定生产线应以5年期直线法计提折旧，净残值率为10%，会计政策与此相同），并已用净现值法评价方案可行。然而，董事会对该生产线能否使用5年展开了激烈的争论。董事长认为该生产线只能使用4年，总经理认为能使用5年，还有人说类似生产线使用6年也是常见的。假设所得税税率为33%，资本成本为10%，无论何时报废净残值收入均为300万元。要求（就下列问题发表意见）：（1）该项目可行的最短使用寿命是多少年（假设使用年限与净现值成线性关系，内插法求解，计算结果保留小数点后两位）？（2）他们的争论是否有意义（是否影响该生产线的购置决策）？为什么？ -题库考试答案搜索网

计算分析题：假如你是ABC公司的财务顾问。该公司正在考虑购买一套新的生产线，估计初始投资为3000万元，预期每年可产生500万元的税前利润（按税法规定生产线应以5年期直线法计提折旧，净残值率为10%，会计政策与此相同），并已用净现值法评价方案可行。然而，董事会对该生产线能否使用5年展开了激烈的争论。董事长认为该生产线只能使用4年，总经理认为能使用5年，还有人说类似生产线使用6年也是常见的。假设所得税税率为33%，资本成本为10%，无论何时报废净残值收入均为300万元。要求（就下列问题发表意见）：（1）该项目可行的最短使用寿命是多少年（假设使用年限与净现值成线性关系，内插法求解，计算结果保留小数点后两位）？（2）他们的争论是否有意义（是否影响该生产线的购置决策）？为什么？

问答题

2021-12-28 22:05

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正确答案

税法规定的年折旧额=3000×（1-10%）÷5=540（万元）每年营业现金流量=500×（1-33%）+540=875（万元）（1）预计第四年末报废情况下的净现值：NPV（4）=每年营业现金流量现值+残值现值+清理净损失减税现值-原始投资=875×（P/A，10%，4）+300×（P/F，10%，4）+540×33%×（P/F，10%，4）-3000=100.27（万元）预计第三年末报废情况下的净现值：NPV（3）=每年营业现金流量现值+残值现值+清理净损失减税现值-原始投资=875×（P/A，10%，3）+300×（P/F，10%，3）+1080×33%×（P/F，10%，3）-3000=-330.81（万元）项目可行的最短使用寿命n=3+（330.81+0）/（330.81+100.27）=3.77（年）（2）他们的争论是没有意义的。因为，生产线使用寿命达到3.77年方案即可行。

试题解析

（1）求项目的最短使用寿命就是求净现值为零时的使用寿命。（2）由于年限越长，未来的现金流入量现值越大，所以计算出的净现值就越大，题中已知使用5年项目可行，所以，首先按4年来测试。由于NPV（4）测试的结果是大于零，因此，下一步用3年来测试。（3）使用4年后报废时的税法折余价值=3000-540×4=840（万元），清理净损失=840-300=540（万元），清理净损失减税=540×33%。（4）使用3年后报废时的税法折余价值=3000-540×3=1380（万元），清理净损失=1380-300=1080（万元），清理净损失减税=1080×33%。

标签：资本预算注册会计师

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