变压器的阻抗电压，是短路阻抗Z_R75℃与一次额定电流I_1N的乘积。变压器带负载以后，在一次电压U₁和二次负载的功率因数不变情况下，二次电压U₂必然随负载电流I₂的增大而下降。因变压器Ⅰ的阻抗电压大，其外特性向下倾斜较大；变压器Ⅱ阻抗电压较小，其外特性曲线较平。当两台阻抗电压不等的变压器并联运行时，在共同的二次电压U₂之下，两台变压器的二次负载电流I_Ⅰ2及I_Ⅱ2就不相等。阻抗电压小的变压器分担的电流大，阻抗电压大的变压器分担的电流小。若让阻抗电压大的变压器满载，阻抗电压小的变压器就要过载；若让阻抗电压小的变压器满载，阻抗电压大的变压器就欠载，便不能获得充分利用。