简述债券价格变动和市场利率变动的关系。
一般而言,债券价格变动和市场利率变动有以下关系:
1)债券价格与市场利率反响变动;
2)给定市场利率的波动幅度,偿还期越长,债券价格波动的幅度越大。但价格变动的相对幅度随期限的延长而缩小;
3)在市场利率波动幅度给定的条件下,票面利息率较低的债券波动幅度较大;
4)对同一债券,市场利率下降一定幅度所引起的债券价格上升幅度要高于由于市场利率上升同一幅度而引起的债券价格下跌幅度。
通常短期利率期货价格和市场利率呈反向变动。()
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