总需求变动会影响产出水平和价格水平，究竟作用于产出水平还是价格水平决定于短期总供给曲线的斜率：
当产出水平较低，低于潜在产出水平较多时，短期总供给曲线比较平坦，此时总需求增加的作用主要是产出水平的提高，由此引起价格上升的幅度较小。
随着产出水平的不断提高，实际产出水平越来越接近潜在产出水平，这是短期总供给曲线的斜率不断增大，总需求的变动对价格水平的影响力要大于对产出水平的影响，这时价格的上升速度会加速，而价格上升对产出量增加的影响力越来越小。
如果产出水平进一步提高，由于资源短缺，产出水平已到达极限，无法再提高，短期总供给曲线成为一条垂直线。在这种情况下，如果总需求继续提高，只会导致价格水平的快速上涨，而产出水平不会有变化。