垄断竞争是一种既有垄断又有竞争，介于完全竞争市场和寡头市场之间的一种市场结构。特点：（1）市场上有众多的消费者和厂商。
（2）厂商生产的产品具有差异性。
（3）厂商可以自由进入和退出市场。
垄断竞争厂商有两条需求曲线。其一是行业中所有厂商都采取相同行动时，单个厂商的需求曲线，即市场份额曲线。其二是单个厂商单独采取行动时所面临的需求曲线。二者相比，单个厂商的需求曲线比市场份额曲线更加平缓，因为如果其他厂商保持不变，那么单个厂商变动价格对其需求量的影响会更大。垄断竞争厂商会依照上述收益曲线来决定最优的产量和价格。
（1）在短期内，垄断竞争厂商就像一个完全垄断者那样决定自身的产量和价格。略微不同的是，垄断竞争厂商行为要受到其他厂商行为的影响，导致单个厂商重新调整产量和价格。因此，只有当单个厂商最优产量对应的价格恰好位于它自己的需求曲线与市场份额曲线的交点时，厂商才不会变动原有的产量。此时垄断竞争厂商处于短期均衡。此时可以获得超额利润、正常利润或亏损。
（2）在长期中，厂商可以对短期内固定不变的要素进行调整，因此长期成本是其进行决策的基础。另一方面，厂商所面临的外部条件也会因为其他厂商的进入或退出而发生改变。超额利润的存在导致其他厂商进入，使得单个厂商的市场份额曲线降低。只有当单个厂商的均衡产量对应的价格恰好使厂商获得正常利润时，厂商及市场才不会进一步调整。垄断竞争厂商的长期均衡条件是MR=LMC，AR=LAC。
由于垄断竞争厂商的产量对价格有某种影响力，从而垄断竞争厂商没有明确的供给曲线。
根据以上分析，我们可以看到，该理论分析是以产品差异和自由竞争为条件的。在理论分析中很少涉及到生产集中的后果，因此也就不能分析垄断现象的深刻基础和对社会经济生活所产生的影响。此外，把产品差异为特征的垄断与生产集中所导致的垄断混为一谈，使得垄断竞争分析并不具有一般性。不过也应该看到，垄断竞争对竞争所起到的积极作用以及垄断的消极作用的分析是有意义的。