纳克思认为，欠发达国家之所以经济落后，是因为他们陷入了贫穷恶性循环的怪圈之中。这个怪圈可从供给、需求两方面看：
从供给看：由于贫困势必收入低下，由于收入低下势必储蓄稀少，由于储蓄稀少势必投资很小，由于投资很小势必资本短缺，由于资本短缺势必生产率低下，由于生产率低下势必收入低下，如此往复循环不已。
从需求角度看：由于贫困势必收入低下，由于收入低下势必购买力不强，由于购买力不强势必投资较少，由于投资较少势必生产率不高，由于生产率不高势必收入低下。如此往复循环不已。