（1）技术和管理制度的进步是中国近代经济发展过程中两次繁荣的决定性因素；
洋务运动引进了近代工厂制度，新型的产业无论从设备、技术，还是从管理方式方面看，与中国旧有的传统手工业相比，都发生了一次质的飞跃，使中国经济在生产力和生产关系两方面都跨进了一个新的时期。从第一次世界大战时期开始的电力普遍应用和生产设备更新，以及与之相适应的管理制度的进步，是中国近代经济发展过程中第二个周期的上升期的主要动因。
（2）投资规模的扩张和收缩是经济繁荣的和衰退的直接原因；
（3）国际和国内市场的影响；
（4）政府经济政策和行为的作用；
（5）政局的相对稳定是经济繁荣的前提条件。