假设r为年利息率;d为年指数股息率;t为所需计算的各项内容的时间变量;T代表交割时间;S(t)为t时刻的现货指数;F(t,T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格 (以指数表示);TC为所有交易成本的合计数,则下列说法正确的是( )。
A、:无套利区间的上界应为F(t,T)+TC=S(t)【1+(r-d)(T-t)/365】+Tc
B、:无套利区间的下界应为F(t,T)-TC=St【1+(r-d)(T-t)/365】-Tc
C、:无套利区间的下界应为TC-F(t,T)=TC-St【1+(r-d)(T-t)/365】
D、:以上都对
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正确答案
试题解析
无套利区间应为:St【1+(r-d)(T-t)/365】+Tc,F(t,T)-TC=St【1+(r-d)(T-t)/365】-Tc。